Brasil irá a segunda vuelta el próximo 25 de octubre con Flávio Bolsonaro como candidato más votado. Con el escrutinio ya consolidado, el hijo del expresidente de ultraderecha obtuvo el 47,03% de los votos, unos 56 millones, contra el 45,16% de Luiz Inácio Lula da Silva. La diferencia, de menos de dos puntos, es mucho más estrecha de lo que mostraban los primeros cómputos, cuando Flávio llegó a sacar once puntos de ventaja antes de que se completara el conteo en el nordeste, el bastión histórico del PT.
El resultado sorprendió a los sondeos, ya que la última encuesta de Datafolha ubicaba a Lula con 45% contra 42% de Flávio, y Quaest los daba 46% a 45%. Solo Gerp se acercó, con 46% para Flávio y 44% para el presidente.
A eso se sumó un récord de ausentismo: la abstención llegó al 21,08%, unos 33,4 millones de brasileños, el porcentaje más alto desde 1998. Esa bolsa de votantes que no fue a las urnas es hoy el territorio que ambos candidatos van a disputar.
La Pluma consultó a dos especialistas. Gustavo Perego, economista y director de Negocios para Latinoamérica en ABECEB, especializado en Brasil y el Cono Sur. Y Priscila Caneparo, abogada brasileña, profesora de Derecho Internacional, investigadora y columnista, reconocida como comentarista sobre geopolítica global, derecho internacional y derechos humanos.
El péndulo y el «Bolsonaro moderado»
Para Caneparo, no hay que leer el resultado como un electorado que cambia radicalmente de postura cada cuatro años. «Brasil tiene básicamente dos grandes bloques electorales relativamente consolidados», explicó a La Pluma, y agregó que «las elecciones las decide el votante menos ideológico, el que no se identifica con ninguno de los dos espectros y puede inclinarse hacia un lado o hacia el otro según la economía, el desempeño del gobierno y su percepción de la realidad».
En esa lógica, la especialista describe un péndulo. En 2018, Jair Bolsonaro convirtió la elección en un plebiscito contra el sistema político tradicional, especialmente contra el PT. En 2022 pasó lo opuesto: Lula logró transformar buena parte de la votación en un plebiscito sobre el gobierno de Bolsonaro y ganó por algo más de dos millones de votos. «El bolsonarismo no desapareció en 2022; sigue siendo una fuerza electoral importante en Brasil«, remarcó.
La elección funcionó como un «plebiscito negativo» contra Lula más que como un respaldo positivo a Flávio. Ambos candidatos arrastran un rechazo cercano al 45%.
Caneparo agrega un elemento propio de esta campaña. Según su análisis, Flávio llevó adelante una operación electoral muy importante: heredó la estructura y la identidad política de su padre, pero recortó los elementos por los que Jair Bolsonaro era rechazado. Se presentó como un Bolsonaro «mucho, mucho menos radical«, centró su discurso en la economía y la seguridad y prometió trabajar «de manera técnica». La especialista advierte que, a su juicio, eso «es solo una cuestión de retórica».
Perego ubica el cambio de humor del electorado en las expectativas incumplidas de 2022. Según explicó, en aquel momento influyó mucho la pandemia y también la idea de muchos votantes de que la vuelta de Lula podía traer de nuevo la época de sus primeros gobiernos, con el precio de las commodities en las alturas y un aumento muy importante del ingreso per cápita. «Al final nada de eso pasó», dijo el economista.
Qué le restó a Lula: economía, seguridad y escándalos
Para Perego, en los últimos cuatro años «la economía brasileña estuvo flotando», y los escándalos de corrupción estuvieron «a la luz del día todo el tiempo». Según el economista, esos factores dividieron a los grupos y reforzaron la sensación, en un porcentaje grande de la población, de que existe una apropiación de la Justicia por parte del Ejecutivo.
Sobre el Banco Master, hay que tener en cuenta que la entidad fue liquidada el 18 de noviembre de 2025 por emisión de títulos sin respaldo, operaciones simuladas y desvío de recursos públicos, y que su dueño, Daniel Vorcaro, fue detenido. El caso alcanza al Supremo: aparecen mensajes de Vorcaro al juez Alexandre de Moraes, cuya esposa tuvo un contrato con el banco, y el ministro Dias Toffoli está cuestionado por un negocio de su familia con el entorno del banquero.
También toca a los dos candidatos. Lula se reunió con Vorcaro en diciembre de 2024 y dice que su gobierno nunca favoreció al banco. Bolsonaro, por su parte, negoció financiamiento para una película sobre su padre y está investigado, aunque lo niega.
Caneparo enumera cinco factores para explicar el desempeño de Lula: el primero es el desgaste natural. La percepción negativa del gobierno superó «con creces» a la positiva en vísperas de la elección. El segundo, la brecha entre los indicadores macroeconómicos y lo que siente el votante. «El gobierno de Lula termina diciendo: mirá, la economía está muy bien», pero eso no se refleja en el endeudamiento de los hogares, la preocupación por los precios, las tasas altas y el deterioro fiscal. «Es un discurso que no se ajusta a la realidad del votante», sostuvo.
El tercero es la seguridad pública, un tema que, según la especialista, resulta «problemático para toda la estructura de la izquierda en América Latina». El cuarto es la dificultad de Lula para reproducir su antigua coalición social. Las encuestas mostraron problemas entre los jóvenes y los sectores de bajos ingresos, mientras Bolsonaro creció entre los hombres, los evangélicos y la clase media, sobre todo en el sudeste, con Minas Gerais como estado clave. El quinto es que la derecha brasileña ya no depende exclusivamente de Jair Bolsonaro y se consolida por sí misma, aunque con su legado.
Por su parte, Lula retuvo a los votantes de menores ingresos y menor nivel educativo, y Flávio rindió mejor entre quienes tienen más ingresos y educación secundaria o terciaria. El nordeste se mantuvo petista, con gobernadores del PT reelectos en Ceará, Bahía y Piauí, mientras que el sur consolidó su alineamiento bolsonarista.
Un Congreso dominado por la ultraderecha
El resultado en las cámaras puede pesar tanto como el de la presidencia. En el medio brasileño O Globo afirmaron que el PL obtuvo «las mayores bancadas, en el mejor desempeño para la Cámara y el Senado en cuatro décadas». En las gobernaciones, el PL ganó 10 de las 19 definidas en primera vuelta, con Sergio Moro triunfando en Paraná.
Caneparo puso números a lo que le espera a Lula si gana en segunda vuelta. «Se encontrará con un Congreso prácticamente dominado por la ultraderecha, el PL», dijo. Según su cálculo, el partido tendrá 121 diputados federales frente a 88 de la alianza entre el PT, el PCdoB y el PV, y en el Senado la diferencia es mayor: 28 senadores del PL contra solo nueve del PT.
Por eso, afirmó, el cuarto gobierno de Lula «comenzaría con una especie de disenso entre una victoria presidencial y la relación entre las fuerzas legislativas». Tendría que negociar con el PSD, el MDB, União Brasil y otras fuerzas de centro, en un sistema presidencial de coalición. Y las reformas constitucionales exigen tres quintos de los votos, lo que hace «prácticamente imposible gobernar estructuralmente sin alianzas más allá del círculo de Lula».
Caneparo marcó además un punto institucional: el Senado será decisivo para el Supremo Tribunal Federal, porque aprueba el nombramiento de ministros y puede juzgarlos por delitos de responsabilidad, algo que, según dijo, la sociedad viene exigiendo.
Perego va más lejos. «Ya es muy difícil que gane Lula en segunda vuelta», planteó, con lo cual, según su lectura, el país entra en un período de adaptación y preparación para la llegada de Flávio. Recordó que el Congreso que se eligió es «el más a la derecha desde la vuelta a la democracia» y que Lula «ya hacía bastante tiempo que no conseguía pasar una ley en el Congreso». Según el economista, gobernaba a través de «un acuerdo tácito con la Suprema Corte de Justicia», persiguiendo a algunos legisladores para conseguir quórum. Para Perego, si hubiera ganado, Lula tendría todavía menos gobernabilidad y, si fuera su último mandato, «posiblemente finalizaría con un impeachment«.
El camino al 25 de octubre
La segunda vuelta se juega, en buena medida, en el 21% que no votó. Lula lo sabe. «Tuvimos más de 20 millones de personas que no comparecieron a votar, y nosotros vamos a hacer una apelación», dijo el presidente, que agregó que buscará marcar diferencias con los Bolsonaro, a quienes calificó con una «biografía tenebrosa».
En 2022 el ausentismo se redujo apenas 0,5 puntos en el balotaje. Lula intentará captar votos del centro a través de su vice, Geraldo Alckmin, y que su plataforma insiste con un Estado activo, la ampliación de programas sociales, el fin de la escala laboral 6×1 y la coordinación federal en seguridad.
Bolsonaro, en cambio, buscará convertir su ventaja inicial en una mayoría. Su programa propone reducir el Estado, bajar impuestos, eliminar diez ministerios, bajar la edad de responsabilidad penal a 16 años y construir cárceles de máxima seguridad al estilo de El Salvador.
Los terceros candidatos no se pronunciaron. Augusto Cury sacó 2,89%, Renan Santos 2,24% y Ronaldo Caiado 2,18%, y ninguno anunció apoyo. Una encuesta de Datafolha indica que, entre sus votantes, el 43% se inclinaría por Flávio Bolsonaro en una segunda vuelta, el 30% por Lula y el 26% por votar en blanco o abstenerse.
Mercados, región y el impacto para Milei
Los mercados reaccionaron rápido. Caneparo contó que el lunes la bolsa brasileña subió más de 200 puntos y el dólar cayó, lo que a su juicio refleja que los inversores ven mayores chances de una agenda fiscal más austera con Bolsonaro y de un Congreso más favorable a las reformas económicas. «Esto no significa que se vayan a confirmar las expectativas», aclaró, pero existe un entusiasmo de mercado que impulsará con más fuerza la victoria de Flávio que la de Lula.
Perego le dijo a La Pluma que una victoria de Bolsonaro conviene a la región y también al gobierno de Javier Milei, porque es «buena para el mercado». Lo atribuyó a que hoy se ven subas en acciones y bonos, una caída del riesgo país y un real que se aprecia. Según el economista, Brasil, la mayor economía de la región, necesita corregir un desequilibrio macroeconómico con un déficit fiscal alto y una deuda importante, que lo obliga a destinar casi 9% del PBI a intereses. Esa situación, dijo, sostiene el carry trade y un tipo de cambio en torno a 5, mientras la economía está «planchada» y hay despidos.
Para Perego, un Bolsonaro con «gobernabilidad real» sería «una bocanada de oxígeno» para relanzar un Mercosur más integrado al mundo y alinear las políticas públicas de ambos países, con las dos mayores economías de la región alineadas en el equilibrio macroeconómico.
Caneparo ve en la elección dos modelos de inserción internacional. Con Lula, explicó, habría continuidad de una política exterior basada en la fortaleza económica, el multilateralismo, la integración sudamericana, el Mercosur y los BRICS, y una relación muy importante con China sin alineamiento automático con Estados Unidos. Mantendría además a uno de los principales gobiernos de izquierda de la región, junto con México, en un momento en que ese campo perdió terreno en Sudamérica.
Bolsonaro, en cambio, «cambiará diametralmente esta configuración»: Brasil se acercaría a la ola conservadora latinoamericana y a una convergencia de valores con Donald Trump en temas como el crimen organizado, la seguridad y Venezuela. Aun así, advirtió, cualquier gobierno brasileño tendrá que manejar la relación con China, un socio económico clave. Caneparo mencionó también que Brasil se alinearía con el Escudo de las Américas.
El mapa regional ya se inclina: los triunfos de la derecha y la centroderecha en Chile, Bolivia, Colombia, Perú, Ecuador, El Salvador, Honduras, Paraguay, Costa Rica y Argentina. Milei lo leyó así apenas se conoció el resultado. «La Libertad Avanza en Brasil. Felicitaciones querido amigo Flávio Bolsonaro», escribió en la red social X.
El Presidente ya había participado en julio del lanzamiento de campaña de Flávio Bolsonaro y había cruzado públicamente a Lula, lo que derivó en que Brasil llamara a consultas a su embajador en Buenos Aires. Con una segunda vuelta que arranca con ventaja para el hijo del expresidente, esa apuesta del Gobierno argentino queda ahora ante su prueba definitiva el 25 de octubre.
JD/CM
