En un discurso leído a las apuradas y con una audiencia que trataba de seguirle el paso, el vicepresidente del Banco Central (BCRA), Vladimir Werning, reiteró que el rumbo económico es el correcto. De hecho, el funcionario aseveró que «la inflación continuará bajando» en los próximos meses, contrario a lo que plantean las consultoras. Expuso cerca del comienzo del 43° Congreso del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF).
Werning sostuvo que “esta cuarta etapa del programa será la de consolidación del rumbo económico, libre de conflictos entre objetivos de política-económica y también libre de desequilibrios externos”. Al igual que el ministro Caputo, el vicepresidente del BCRA destacó la posición sólida del país ante los schocks externos. “Por primera vez, la economía argentina preserva estabilidad financiera doméstica sin verse obligada a ajustes en la política económica, diferenciándose del resto de las economías emergentes”, apuntó.
Con mitad del auditorio vacío y a la espera del resto de los paneles, Werning opinó que «la inflación continuará bajando». A pesar de que el Gobierno insiste en mostrar una desaceleración sostenida de los precios, las consultoras privadas advierten que la inflación continúa lejos de estar controlada y que el alivio de mayo responde más a factores transitorios que a una estabilización estructural de la economía. En ese contexto, las estimaciones privadas esperan que el índice de precios al consumidor (IPC) del quinto mes del año sea relativamente menor al 2,6% registrado en abril, pero no ven que perfore el 2% al menos hasta el final del año.
Por otro lado, el segundo al mando del BCRA señaló que la economía nacional registra cifras récord en ventas al exterior. “Argentina está batiendo récords de exportaciones en todos los rubros. El encendido del motor exportador no es casualidad, es consecuencia de una apuesta a favor de mayor previsibilidad jurídica, menor carga impositiva, mayor flexibilidad de asignación de recursos, eliminación de restricciones financieras y un impulso a la apertura de nuevos mercados”, enumeró el funcionario en el panel del IAEF. Desde su perspectiva, estos factores permitieron consolidar una base sólida para la estabilidad macroeconómica.
Werning describió el proceso como resultado de una gestión orientada a garantizar la “sostenibilidad externa del crecimiento económico”. A su juicio, este proceso se apoya en varios pilares. “El primer pilar, y principal, es la defensa del ancla fiscal, el principal determinante de nuestro déficit de cuenta corriente. Cuando uno mira la historia económica, puede ver una correlación muy estrecha entre déficit fiscal y nivel de déficit de cuenta corriente”, sostuvo. Así, vinculó la disciplina fiscal con la capacidad de evitar desequilibrios que en otras etapas derivaron en crisis cambiarias.
Para el funcionario, el segundo pilar reside en la estabilidad del financiamiento externo, con la inversión extranjera directa como componente principal. En tanto que el tercer elemento destacado apunta a la promoción del ahorro doméstico y la repatriación de capitales de residentes. “Este último pilar se ampara en un sistema de competencia de monedas que no depende de un seguro de cambio y no fomenta un multiplicador de argendólares”, detalló Werning.
Durante el panel, el vicepresidente del BCRA insistió en que la dinámica exportadora responde a decisiones de política económica más que a factores coyunturales. “El encendido del motor exportador no es casualidad, es consecuencia de medidas que apuntan a dotar de previsibilidad y competitividad a la economía argentina”, remarcó.
Tal y como viene haciendo el Gobierno, Werning volvió a resaltar la importancia de sectores como energía, minería y agroindustria en esta expansión exportadora. Según su análisis, la diversificación de la canasta exportadora refuerza la capacidad del país para sostener el crecimiento sin incurrir en desequilibrios recurrentes.
Asimismo, profundizó sobre la importancia de mantener una política fiscal prudente como mecanismo para evitar desbalances en la cuenta corriente. “La defensa del ancla fiscal es el principal determinante de nuestro déficit de cuenta corriente”, enfatizó. El funcionario vinculó la historia económica argentina con la reiteración de episodios de déficit fiscal y desequilibrio externo.
La correlación entre ambos fenómenos, según argumentó, constituye una advertencia para la gestión de las finanzas públicas. “Cuando uno mira la historia económica, puede ver una correlación muy estrecha entre déficit fiscal y nivel de déficit de cuenta corriente”, reiteró Werning, reforzando el mensaje sobre la centralidad de la responsabilidad fiscal.
Otro pilar mencionado en el discurso resalta la promoción del ahorro interno y la repatriación de fondos. Werning explicó: “La promoción activa del ahorro doméstico y repatriación de capitales de residentes se ampara en un sistema de competencia de monedas que no depende de un seguro de cambio y no fomenta un multiplicador de argendólares”.
En el tramo final de su exposición, Werning subrayó la importancia de sostener un marco de previsibilidad y reglas claras en el ámbito monetario y financiero. Indicó que la competencia de monedas y la eliminación de restricciones financieras representan elementos clave para consolidar la estabilidad y fomentar el ingreso de divisas. De acuerdo con su visión, la gestión de la política monetaria debe orientarse a fortalecer la confianza y garantizar la consistencia entre los distintos instrumentos de regulación.
Durante su intervención, Werning evitó hablar sobre el cierre del Banco Central prometido por Javier Milei durante su campaña, así como anticipó cambios en el rumbo de la política monetaria y defendió la continuidad de los lineamientos vigentes
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