El exministro de Economía Domingo Cavallo se refirió a las reformas anunciadas por el ministro de Desregulación y Transformación del Estado, Federico Sturzenegger, para flexibilizar el funcionamiento del mercado de capitales argentino. Aprovechó la ocasión para insistir en la necesidad de avanzar hacia una liberación total del cepo cambiario.
A través de su cuenta personal en X, Sturzenegger presentó lo que, según Roberto Silva, presidente de la CNV, constituye el “Big Bang” del mercado de capitales. Se trata de una serie de modificaciones regulatorias destinadas a agilizar el acceso al financiamiento de las empresas y ampliar las opciones de inversión para los ahorristas argentinos. Las medidas fueron implementadas mediante las resoluciones generales 1145/26 a 1150/26 de la CNV y establecen un esquema de autorización automática para distintas emisiones de deuda y productos financieros.
SE LANZA UNA REFORMA ESTRUCTURAL GIGANTESCA PARA EL MERCADO DE CAPITALES, PARA EL FINANCIAMIENTO DE NUESTRAS EMPRESAS Y PARA LOS INSTRUMENTOS DE AHORRO DE LOS ARGENTINOS. El presidente de la @CNVArgentina, Roberto Silva, lo llama el “big-bang” del mercado: un cambio que va a… pic.twitter.com/zr5wsi9pRa
— Fede Sturzenegger (@fedesturze) June 11, 2026
Felicitaciones! Y para cuando la desregulacion total del mercado cambiario?
— Domingo F. Cavallo (@domingocavallo) June 11, 2026
Tras el extenso posteo, el exministro respondió: “¡Felicitaciones! ¿Y para cuándo la desregulación total del mercado cambiario?”. Cabe recordar que Cavallo no pierde oportunidad para reiterarle al Gobierno la necesidad de eliminar por completo el cepo. Ya sea a través de entrevistas, de su blog o, ahora, mediante las redes sociales, el exfuncionario plantea esta medida como una condición necesaria para que el riesgo país continúe bajando y como una forma de evitar una eventual corrida cambiaria.
En su última publicación en su blog, Cavallo se refirió a la acumulación de reservas internacionales y destacó que el Fondo Monetario Internacional viene insistiendo sobre este punto desde el año pasado. Además, remarcó que él mismo sostiene esa recomendación desde el inicio de la gestión de Javier Milei.
El exfuncionario consideró que comenzar a acumular reservas fue “la mejor decisión de política macroeconómica que el Gobierno ha adoptado desde abril” y calificó como “muy auspicioso” que, durante las negociaciones con el FMI, el equipo económico haya reconocido la importancia de profundizar ese proceso.
Antes de eso, el exministro había advertido sobre un riesgo a mediano plazo. En una entrevista con el canal Ahora Play sostuvo que, con el esquema cambiario actual, aumenta la probabilidad de una “bomba cambiaria” hacia 2027. Asimismo, insistió en que la clave para evitar tensiones radica en la acumulación de reservas: “No vas a parar una corrida si no tenés reservas”, afirmó.
El Gobierno mantiene el cepo
La insistencia de Cavallo choca con la postura que sostiene el Banco Central. En mayo, el presidente de la entidad, Santiago Bausili, confirmó que no está entre las prioridades del Gobierno eliminar las restricciones cambiarias que todavía pesan sobre las empresas. Incluso sostuvo que el esquema vigente «podría quedar así», ya que el foco oficial está puesto en el funcionamiento del sector externo y no en permitir que las personas jurídicas puedan atesorar dólares.
Actualmente, las empresas continúan enfrentando diversas restricciones para acceder al mercado oficial de cambios. Entre ellas se encuentran limitaciones para el pago de importaciones, la denominada «restricción cruzada» que impide operar simultáneamente en el mercado oficial y financiero durante un período de 90 días, trabas para cancelar deudas con compañías vinculadas y la imposibilidad de comprar divisas para atesoramiento. También siguen vigentes controles sobre el giro de utilidades y dividendos al exterior.
La posición oficial contrasta con la del exministro, quien sostiene que una liberalización cambiaria más profunda y una mayor acumulación de reservas son condiciones necesarias para reducir el riesgo país y evitar futuras tensiones en el mercado cambiario.
RM/EO
