La realidad económica consolida un escenario de precarización e ingresos en retroceso. En conjunto, la masa salarial se redujo en $ 100 billones en los últimos tres años. Aunque la brecha entre los haberes estatales y los del sector privado se definió con fuerza en el inicio de la gestión por un derrumbe más pronunciado de los primeros, desde entonces ambas variables evolucionan a la par, pero con un año y medio de rezago frente a la inflación.
De acuerdo con los datos del Mirador de la Actualidad del Trabajo y la Economía (MATE), el poder adquisitivo del estatal se ubica un 22% por debajo del nivel registrado al asumir la presidencia Javier Milei, lo que representa una pérdida acumulada de $ 14,1 millones por empleado. En el sector privado, en tanto, la capacidad de compra es un 8% menor en comparación con 2023, con un perjuicio acumulado de $ 2,5 millones por trabajador.
Esta drástica reducción del costo salarial generó una masiva transferencia de ingresos en la economía calculada por MATE en $ 93,5 billones. Las consecuencias de este proceso exceden el bolsillo de los trabajadores: el Estado también percibe un impacto negativo debido a la menor recaudación fiscal, al tiempo que se registra un desfinanciamiento directo en sindicatos y obras sociales.
Sumado a esto, según la última información oficial disponible de la Encuesta Permanente de Hogares del Indec, la tasa de informalidad fue 44,2% en el primer trimestre. Esto implica que cuatro de cada diez trabajadores se encuentran en empleos que no están cubiertos por la legislación relevante, sea laboral, impositiva o de la seguridad social.
Jubilaciones en baja y récord de morosidad familiar
El sector pasivo se mantiene como uno de los más afectados por la licuación de ingresos. El poder de compra general de las jubilaciones es un 24% menor respecto a 2023, con lo que acumula una pérdida promedio de $ 7 millones por beneficiario. La situación se agrava entre quienes perciben el haber mínimo, donde la capacidad de consumo se hundió un 30%, una caída equivalente a ocho jubilaciones de 2023.
Este retroceso generalizado de los ingresos empujó a los hogares a una situación de asfixia financiera. La morosidad en el endeudamiento familiar continúa en ascenso, alcanzando proporciones de créditos en mora que no registran antecedentes en la economía doméstica del país. El fenómeno es sensiblemente mayor entre las empresas de crédito fácil, venta de electrodomésticos y proveedores no financieros de crédito de fácil acceso popular. Como reflejo directo de esta falta de recursos, las ventas en supermercados, que cayeron con fuerza durante gran parte del gobierno, volvieron a manifestar una tendencia a la baja en los últimos meses.
Los económicos son los principales problemas de las familias. La última encuesta de la consultora Zentrix muestra que entre los votantes de La Libertad Avanza, la principal preocupación es el peso de las deudas personales. El 53,2% de quienes apoyaron al oficialismo en 2025 señala las deudas como su mayor inquietud, por encima de otros temas. En menor medida, mencionan la corrupción (46,7%) y la incertidumbre económica (35,5%).
El 66,2% de los votantes oficialistas opina que su ingreso no le gana a la suba de precios. Este porcentaje es mucho mayor al registrado entre los opositores, la mayoría del sector oficialista reconoce el rezago de los salarios frente a la inflación.
En ese contexto salió eyectado el jefe de Gabinete y vocero presidencial Manuel Adorni, que derivó en la asunción de Diego Santilli como ministro de ministros. Pero el cambio no se explicó por la situación de la micro, sino por el desgaste que le generó a Milei con sus casi 90 días en funciones después de que estalló el escándalo del “deslome” con su esposa en un hotel cinco estrellas de Nueva York.
La contracara: el despegue energético
En un sentido opuesto a la crisis del mercado interno, el sector externo exhibe proyecciones de fuerte crecimiento. En el último informe de la consultora Grupo Atenas, los economistas Martín Pollera y Mariano Macchioli destacaron el fuerte impulso exportador traccionado por la actividad minera y el yacimiento de Vaca Muerta.
De acuerdo con las estimaciones de los analistas, el país ingresa en un nuevo ciclo exportador donde la energía y la minería se consolidan como los principales motores de generación de divisas. Las proyecciones señalan que, hacia el año 2035, Vaca Muerta posee el potencial de alcanzar una producción de 1,5 millones de barriles diarios, marcando el contrapeso sectorial en una economía fuertemente tensionada en sus indicadores sociales.
El problema radica en que el boom exportador de Vaca Muerta genera dólares, pero la demanda del país por deuda, ahorro y turismo se los come casi enteros. Sumado a esto se debe refinanciar, alertan, “un volumen enorme de vencimientos concentrados antes de 2032. O sea: no es que ‘no alcance’ en abstracto, es que el esquema tal como está planteado no cierra sin decisiones adicionales”. Mientras tanto, la apreciación cambiaria ya golpea el empleo industrial, donde se perdieron 370 mil puestos formales desde la asunción de Milei.
EO
