YPF volvió a abrirse paso en los mercados internacionales de deuda con una emisión récord para una empresa argentina. La petrolera anunció este jueves la colocación de un nuevo bono por US$ 1.200 millones, con vencimiento en junio de 2035, en una operación que se convirtió en la mayor emisión internacional realizada por una compañía argentina en los últimos 11 años.
El título tendrá un plazo de nueve años y fue colocado a una tasa de interés de 7,55%, mientras que la tasa efectiva se ubicó en 7,85%. Uno de los principales datos de la operación fue el spread frente a los bonos del Tesoro de Estados Unidos, conocido como “riesgo YPF”, que quedó en 300 puntos básicos, el nivel más bajo conseguido por la compañía en toda su trayectoria en los mercados internacionales de capitales.
La operación también mostró una fuerte demanda por parte de los inversores. Luego de mantener reuniones durante dos días en Nueva York con más de 50 inversores internacionales, YPF recibió órdenes por hasta US$ 2.200 millones, casi el doble del monto que finalmente decidió colocar.
YPF: para qué usará los US$ 1.200 millones
El dinero obtenido tendrá dos destinos principales. Por un lado, la compañía utilizará parte de los fondos para precancelar dos Obligaciones Negociables internacionales cuyos vencimientos estaban previstos entre 2027 y 2029. Por otro, los recursos serán destinados a financiar el plan de crecimiento de YPF, en línea con los objetivos establecidos dentro del denominado Plan 4×4.
La operación le permite así a la petrolera no solo obtener financiamiento para sus proyectos de expansión, sino también reordenar su estructura de deuda. Al reemplazar compromisos con vencimientos más cercanos por una obligación a 2035, YPF busca extender la vida promedio de su deuda y mejorar su perfil de vencimientos.
El resultado de la colocación también adquiere relevancia por el costo financiero obtenido. El spread de 300 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro estadounidense representa una señal positiva para la compañía, ya que implica una reducción del diferencial que los inversores exigen para asumir riesgo de YPF frente a una referencia considerada de menor riesgo.
Quiénes participaron de la colocación
La operación contó con la participación de bancos y entidades financieras internacionales como BBVA, Itaú, J.P. Morgan, Santander y Balanz, que actuaron como colocadores internacionales.
En el mercado local, en tanto, participaron Galicia, Macro, CMF, Cucchiara, Latin Securities, Cocos y Puente Hnos.
Con esta operación, YPF busca combinar financiamiento para el crecimiento con una estrategia de administración de pasivos, aprovechando la demanda existente entre los inversores internacionales para extender los plazos de su deuda y mejorar las condiciones de financiamiento de la compañía.
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